L4 otonom sürüş ve somutlaştırılmış zeka işletmeleri kârlı hale gelmeden önce, önde gelen Lidar şirketleri yavaş yavaş kendi başabaş noktalarını- aşıyor.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'ndaki üç Lidar şirketi arasında Hesai Technology tüm-yıl kâr elde etti, Sagitar Juchuang tek-çeyrek kâr elde etti ve Tudatong pozitif brüt kâr elde etti.
Daha önce açıklanan mali raporlara göre Hesai Technology, 2025 yılında-tam yıl 436 milyon yuan net kâr elde ederek dünyanın ilk GAAP kârlı Lidar şirketi oldu; Sagitar Juchuang, 104 milyon yuan net kârla 2025'in dördüncü çeyreğinde ilk kez tek-çeyrek kâr elde etti.
Lidar, otonom sürüş ve robotlar için önemli bir yukarı akış bileşenidir. Lidar, robotik alanında temel olarak konumlandırma, navigasyon ve engellerden kaçınma gibi üç temel ihtiyacı çözüyor ve çim biçme robotlarında, insansı robotlarda, insansız teslimat araçlarında ve diğer senaryolarda yaygın olarak kullanılıyor.
Robot işinin gelir payı yüksek olmasa da, gelir nakit akışı karşılığında araca monteli lidar ölçeği kullanıldığında, robot lidarın yüksek brüt karı, kâr artışı için hayal gücüne yer açar:
Hesai, 2025'te bir önceki yıla göre %425,8 artışla 1,38 milyon ADAS ünitesi ve 239.300 robot ünitesini-sevk edecek-. Brüt kar marjı %37'nin üzerinde olan robot işi, toplam brüt kar marjını %41,8'e çıkardı.
Sagitar'ın yolu da benzer; yıllık ADAS satışı-yıllık{-yalnızca %17,2 artışla 609.000 adet ve robot ve diğer ürün satışları yıllık-%1.141,8 artışla 303.000 adet oldu. Dördüncü çeyrekte robot satışları, bir önceki yıla göre %2.565,1 artışla 221.200 adede ulaştı. Dördüncü çeyrekte robot geliri 347 milyon yuan oldu ve bu neredeyse ADAS geliriyle aynıydı.
Tudatong hâlâ para kaybediyor ancak ilk adımı attı. Pan-robotik işinden elde edilen gelir, bir önceki yıla göre-%130 artışla-135 milyon yuan oldu ve brüt kar marjının -%8,7'den %7,9'a pozitife dönmesine neden oldu.
Maliyet farkı daha sezgiseldir. Hesai'nin çim biçme robotlarına yönelik JT serisinin fiyatı bin yuan kadar düşük, bu da otomotiv lidarının fiyatının yaklaşık iki katı, ancak mutlak değeri hâlâ birkaç yıl önceki onbinlerce dolardan çok daha düşük.
Ancak sorun şu ki robotların boyutları arabalarınkinden çok daha küçük. Bir çim biçme makinesi lidarının birim fiyatı bir arabanın fiyatının iki katı olabilir, ancak çim biçme makinelerinin yıllık sevkiyat düzeyi on milyonlarca binek otomobil pazarıyla tamamen karşılaştırılamaz.
Ancak Sagitar Juchuang CEO'su Qiu Chunchao, performans toplantısında robotik alanındaki lidar satış hacminin 2026'da geçen yıla göre üç katına çıkarak 800.000 ila 1 milyon adede kadar beklentilere ulaşmasının beklendiğini söyledi.
ADAS'ın kârı küçük ama ciroları hızlı ve{0}kendi geliştirdikleri çipler maliyet düşürmenin anahtarı haline geldi
Otomotiv lidarının fiyatı on yıldan kısa bir sürede 80.000 ABD Dolarından 200 ABD Dolarına düştü.
2016 yılında Velodyne'in 64 hatlı mekanik radarı 80.000 ABD dolarına satıldı. 2022 yılına gelindiğinde, lidarla donatılmış modeller esas olarak 450.000 yuan'ın üzerinde fiyat aralığında olacak ve NIO ET7 ve Ideal L9 gibi modeller standart olarak lidarla donatılmaya başlayacak.
Nisan 2024'te Sagitar Juchuang, fiyatı 200 ABD dolarının (yaklaşık 1.450 RMB) altında olan MX'i piyasaya sürdü. Belirlenen ilk proje, 2025'in ilk yarısında seri-üretime tabi tutulacak. 2025'te, Hesai ATX de 200 doların altında bir fiyatla satışa sunulacak, bu da AT128 modelinin yaklaşık yarısı fiyatına denk geliyor.
Üretim mantığında düşen fiyatların maliyet kontrolünü zorlaması gerekiyor. Ancak otomotiv lidarı alanında fiyat indirimi, maliyet indiriminden önce gelir ve OEM'lerin yeterli pazarlık ve maliyet kontrol yetenekleri vardır.
Lidar, üst düzey bir seçenekten{0}bir güvenlik standardına dönüştü ve ana akım pazara girmenin bileti oldu. Yeni enerji aracı pazarında eş zamanlı olarak benimsenme eşiği de düşürüldü ve Leap A10 ve Changan Qiyuan Q05 gibi 100.000 yuan değerindeki modeller standart olarak lidar ile donatılmaya başlandı.
Yeni enerji aracı pazarının genişlemesi, lidar şirketlerine büyük bir sıçrama getirdi. 2025 yılının tamamında, Hesai'nin ADAS lidar sevkiyatları yıllık %202,6 artışla-bir{-yıllık artışla 1,3811 milyon adede ulaştı; Sagitar ADAS ürünlerinin yıllık satışları, bir önceki yıla göre %17,2 artışla-609.000 adede- ulaştı; Tudatong'un ADAS ürünleri yıllık bazda %32,4 artışla-300.000 adede yükseldi.
Ancak brüt kar marjı hâlâ düşük seviyelerde seyrediyor. Sagitar'ın ADAS ürünlerinin brüt kar marjı %13,4'ten %19,1'e yükselirken, yılın kapsamlı brüt kar marjı %26,5'e ulaştı; Tudatong'un ADAS işletmesinin brüt kar marjı %6'ya düştü; Hesai'nin ADAS işi ayrıca açıklanmasa da genel brüt kar marjı, esas olarak robot işindeki yüksek brüt kâr nedeniyle %41,8'e ulaştı.
Küçük kar ancak hızlı ciro bağlamında, maliyetlerin düşürülmesi tek çıkış yolu haline geldi. "Lidarın şu anki maliyeti çoğunlukla SPAD çipinde ve neredeyse her şirket-kişisel gelişimi teşvik ediyor." dedi bir lidar mühendisi.
Hesai'nin dördüncü-nesil çip mimarisi platformu, aynı "yüksek kalite, yüksek performans ve düşük maliyet" hedefiyle 2025 yılında tamamen seri-üretilecek. Hesai Technology'nin kurucusu ve CEO'su Li Yifan, basın toplantısında Hesai'nin lidar maliyetini teknoloji yinelemesi yoluyla %99,5 oranında azaltarak başlangıçtaki 200.000 ABD Dolarından 200 ABD Dolarına düşürdüğünü belirtti.
2025 yılında Sagitar ADAS ürünlerinin brüt kar marjı %13,4'ten %19,1'e çıkacak. Bunun temel nedeni, üçüncü bir taraftan satın alınan FPGA çipinin yerine kendi-geliştirilen SPAD-SoC alma ve işleme çipini kullanmaktır. Sinyal işlemeyi, nokta bulutu oluşturmayı ve orijinal olarak FPGA tarafından tamamlanan diğer görevleri araç-seviyesindeki bir çipte entegre eder. FPGA çözümü değiştirildikten sonra devre kartı alanı %50 azalır, güç tüketimi %40 azalır ve maliyet de düşer.
Mali rapor, Tudatong ADAS ürünlerinin ortalama fiyatının 2024'te 662 ABD Dolarından 2025'te %33,1 düşüşle 443 ABD Dolarına düşeceğini gösteriyor. Mali rapor verilerine dayalı hesaplamalara göre Hesai'nin ADAS ürünlerinin birim fiyatı 2024'te yaklaşık 3.900 yuan'dan 2025'te yaklaşık 1.800 yuan'a düşecek; bu da yarıdan fazla bir düşüş.
Pan-robotik işi büyüme sınırlarını genişletiyor
Robotlar, Lidar şirketleri için ikinci büyüme eğrisi haline geliyor.
Bir Lidar mühendisi gazetecilere, özelleştirilmiş robot geliştirme maliyetinin yüksek olduğunu ve Ar-Ge harcamalarını azaltmanın zor olduğunu açıkladı. Seri üretimin ölçeği henüz belirlenmemiştir ve tedarik zincirindeki pazarlık alanı sınırlıdır. Robot lidarın birim fiyatının ADAS ürünlerine göre çok daha yüksek olmasının nedeni de budur.
Robot işinin brüt kar marjı %37'nin üzerinde sabit ve brüt kar marjı ile otomotiv lidarı arasındaki fark yüzde 20 puanın üzerinde. Hesai yönetimi mali raporda ADAS ürünlerinin brüt kar marjının genellikle robotik lidardan daha düşük olduğunu itiraf etti.
Şu anda pan-robotik alanında, lidarın ana uygulamaları çim biçme robotları, insansı robotlar, insansız dağıtım ve endüstriyel lojistik alanlarında yoğunlaşmıştır.
Lidar temel olarak pan-robotik alanındaki üç temel sorunu çözüyor: hassas konumlandırma, çevre algılama ve engellerden kaçınma, yol planlama ve navigasyon. Yalnızca düz yüzeyleri tarayabilen ve yerdeki çöküntüleri tespit edemeyen 2 boyutlu lidar ile karşılaştırıldığında. İç mekan sinyallerinden ve aydınlatmadan etkilenen GPS + kamera çözümüyle karşılaştırıldığında 3D lidar bu eksiklikleri kapatıyor. Pratik uygulamalarda, çok-modlu bir algılama çözümü oluşturmak için genellikle yapay zeka görüş algoritmaları ve SLAM teknolojisiyle entegre edilir.
Bir çim biçme makinesi, Lidar'ın en gerçekçi ticarileştirme yolunu destekler. Örneğin Sagitar, mali raporunda Nine Company'nin bağlı kuruluşu Weilan Continent'ten özel sipariş aldığını, yakın zamanda da kafa temizleyen bir robot markasından özel sipariş aldığını; Hesai, Zhuimi ile 10 milyon JT serisi lidar için küresel özel tedarik anlaşması imzaladığını ve tüketici robotları alanında tek sipariş rekoru kırdığını söyledi.
İnsansı robotların algılama şeması daha karmaşıktır. 3D yapılı ışık, iToF, binoküler stereo görüş ve lidar bir arada bulunur. Ancak, Lidar'ın sağladığı 360 derecelik sıfır kör bölge üç-boyutlu algısı, son derece dinamik sahnelerde hâlâ vazgeçilmezdir. Yushu Technology'nin her iki insansı robotu da Hesai JT128 ile donatılmıştır. Honor'un ilk insansı robotu da JT serisini kullanarak tebrikler, el sıkışmalar ve ters taklalar gibi eylemleri tamamlıyor.
Lidar, lojistik ve endüstriyel senaryoların da vazgeçilmezidir. Tudatong'un Lingque W geniş-açılı lidar'ı, iç mekan ileri-hareket eden robotlar ve akıllı taşıma robotları için kullanılır. 120 derece ×70 derece görüş alanına ve saniyede 1,28 milyon nokta frekans çıkışına sahiptir. Forkliftlerin kör noktalarını kapatır ve engellerden hassas bir şekilde kaçınma ve kargo kapma işlemlerini gerçekleştirir. Kamuya açık bilgiler, Tudatong'un Jiushi Intelligence, Uisee Technology, Kusa Technology ve Zhongli Digital Intelligence gibi önde gelen şirketlerden kentsel dağıtım, havaalanı bağlantıları, sanitasyon operasyonları ve endüstriyel taşıma gibi senaryoları kapsayan siparişler aldığını gösteriyor.
Sagitar aynı zamanda L4 insansız teslimat alanına da yatırım yapıyor. Mart 2026'da Sagitar ve Neolix, 300.000 birimi aşan siparişlerle tüm yeni-nesil RoboVan serilerini standart olarak dijital ana lidar ve tüm-katı-hal körleme lidar ile donatmak için stratejik bir işbirliğine ulaştı. Bu, insansız teslimat alanında açıklanan en büyük Lidar siparişlerinden biri.
Mart 2026'da Hesai, Neolitik'in tüm büyük{{3}ölçekli seri üretilen araçlarını kapsayan yeni nesil L4-seviyesi insansız şehir araçları için ATX ve FTX serisi ürünler tedarik ederek Neolitik'in en büyük lidar tedarikçisi olacağını duyurdu.
2025 yılında, Hesai Robot LiDAR, bir önceki yıla göre %425,8 artışla-239.300 birim-sevk edecek; Sagitar robotları ve diğer ürünler, bir önceki yıla göre %1.141,8 artışla--303.000 adet satılacak; Tudatong Robot LiDAR, bir önceki yıla göre yaklaşık 10 kat artışla yaklaşık 32.000 birim gönderecek. Üç robot işletmesinin büyüme oranları, kendi araca monteli işletmelerinin önemli ölçüde ilerisindedir.
Ancak aşağı yönlü fiyat baskısı robotik alanına da yansıyor. Tudatong robot lidarının birim fiyatı 2024'te 2.714 ABD dolarından 2025'te %78,1 düşüşle 594 ABD dolarına düşecek. Yine de ADAS ürünlerinden yaklaşık %34 daha yüksek. Sagitar robot işinin ortalama birim fiyatı yaklaşık 8.100 yuan'dan yaklaşık 2.300 yuan'a düştü ve dördüncü çeyrekte sevkiyatların zirvesinde 1.600 yuan'a düştü.
Sinolink Securities, lidar'ı "gelecekte tüm genelleştirilmiş robot senaryolarını kapsaması beklenen yeni-nesil evrensel bir sensör" olarak tanımlıyor. West China Securities, "gelecekte N binek otomobil pazarını yeniden yaratmasının beklendiğine" inanıyor. Çim-kesme robotları, insansı robotlar, insansız teslimat araçları, insansız forkliftler, AGV'ler, Robotaksi, araştırma ve haritalama, dronlar vb. uygulama senaryolarının listesi büyümeye devam ediyor.
Bu sefer Lidar, tüketici-sınıfı ve ticari-sınıf robotlarla aynı ticari yolda duruyor.
