Yapay zeka, ağ verimliliği devrimine yön veriyor ve lazer çipler, hacim ve fiyatların arttığı altın bir dönem yaşıyor
Şu anda, yapay zeka bilgi işlem kümelerindeki rekabetin odağı, basitçe "bilgi işlem gücünü istiflemekten" "ağ verimliliği konusunda rekabet etmeye" doğru evrilerek derin bir değişim geçiriyor. Bu bağlamda, yüksek-performanslı, yüksek-bant genişliğine sahip ve düşük-gecikmeli bir ağ mimarisi oluşturmak, veri merkezinin genel performans üst sınırını belirlemenin anahtarı haline geldi. Optik modülün "kalbi" olan lazer çipi, optik modülün elektro-dönüştürme verimliliğini ve ürün üretimini doğrudan belirler ve stratejik konumu giderek daha belirgin hale gelir. CITIC Securities, lazer çip endüstrisinin iki olumlu etkenle karşı karşıya olduğuna dikkat çekti: bir yandan, yapay zeka kümelerinin ölçeklendirme-uzaklaştırma (yatay genişleme) ve ölçeklendirme-artırma (dikey genişleme) ihtiyaçları, ağ süper düğümlerinin sürekli genişlemesini teşvik ederek doğrudan yüksek-hızlı optik ara bağlantı talebini artırıyor; diğer yandan teknoloji nesillerinin hızla yinelenmesi (400G'den 800G, 1.6T'ye geçiş gibi) ürün değerinde önemli bir artışı da beraberinde getirdi.
Ancak fırsatlar ve zorluklar bir arada var. Mevcut lazer çipi pazarı, "talepteki patlama" ile "kısa-tedarik katılığı" arasında yapısal bir çelişki gösteriyor. Temel MOCVD ekipmanı birkaç denizaşırı üreticinin tekelinde olduğundan ve üretim genişletme döngüsü 18-24 ay kadar uzun olduğundan, üretim kapasitesi pazar talebindeki artışa hızlı bir şekilde yanıt veremez. Tahminlere göre, yüksek hızlı lazer çiplerin pazar büyüklüğünün 2025'te 930 milyon ABD dolarından 2026'da yaklaşık 4,06 milyar ABD dolarına çıkması ve arz ile talep arasında önemli bir fark oluşması bekleniyor. Bu satıcının pazar yapısı önde gelen üreticilerin pazarlık gücünün artmaya devam etmesini sağladı, sipariş görünürlüğü 2027'ye, hatta 2028'e kadar uzadı ve sektördeki Matthew Etkisi yoğunlaştı.
Arz ve talep arasındaki uyumsuzluk yerelleşme için fırsatlar yaratıyor ve yerel şirketler atılımlarını hızlandırıyor
Soochow Securities, sektördeki yüksek refahın arka planına karşı özellikle yerli lazer üreticileri için "altın giriş dönemini" vurguladı. Küresel yapay zeka bilgi işlem gücü altyapısının doğrusal olmayan büyümesi, optik çip endüstrisi zincirini güçlü Beta nitelikleriyle-uzun vadeli bir yükseliş döngüsüne sürükledi. Bununla birlikte, önde gelen denizaşırı üreticiler (Lumentum, Coherent vb.) üretim darboğazları nedeniyle sınırlıdır ve yüksek-marjlı EML çiplerine veya NVIDIA gibi büyük müşterilerden gelen bağlama siparişlerine öncelik verirler; bu da genel-amaçlı veya belirli-özellikli ürünler için tedarik boşluğuna neden olur. Üretim kapasitesinin serbest bırakılma oranı ile talep patlamasının ritmi arasındaki bu uyumsuzluk, yerli üreticilere hızlı tepki verme yeteneği ile değerli bir pazar boşluğu sağlıyor.
Daha da önemlisi, teknik güzergahlardaki değişiklikler yerli ikame için yeni bir pencere açtı. 1.6T çağının gelişiyle birlikte silikon fotonik çözümleri, maliyet ve güç tüketimi avantajlarından dolayı ana akım haline geldi. Silikon fotonik çözümlerindeki temel ışık kaynağı olan CW (sürekli dalga) lazerler, EML'den daha basit bir üretim sürecine sahiptir, modülasyon fonksiyonunu ayrıştırır ve teknik eşiği düşürür. Yuanjie Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin vb. gibi yerli üreticiler, 70 mW ve 100 mW CW lazerlerin seri üretimini ve sevkiyatını gerçekleştirdi ve hatta bazı şirketler CPO alanı için 300 mW yüksek-güçlü ürünler bile piyasaya sürdü. Yerli üreticiler "teknik açıdan sıkışmış konumdan" "büyük-ölçekli ticari kullanıma" geçişlerini hızlandırıyor. Küresel tedarik zinciri yeniden yapılandırmasının bu turunda uygun maliyetli ve esnek hizmetlerle pazar payını ele geçirmeleri ve "takip etmekten" "birlikte koşmaya" geçiş yapmaları bekleniyor.
